坤坤翻车菜狗翻盘下一个明星基金经理出在新能源

　　文/林泽玲

　　转自：亿欧网（ID：i-yiou）

　　越来越大7月份公募基金手机二季报陆续最新发布完毕，基金经理们下半年的征战也暂告一段落。

　　目前来看整个市场行情目前来看，二季度A股整个市场震荡上行，沪深300指数上涨3.48%，上证指数上涨4.34%，而创业板指数巨大 上涨26.05%。

　　行业内板块热点除此外 除此外表现则格外分化，新能源、医药、电子等行业内除此外表现较好，而农林牧渔、房地产、家电等行业内除此外表现会很落后，2020年备受整个市场不关注的消费板块热点也除此外除此外表现目前来看。

　　基金经理们也越来越大各自押注赛道的不断 得失各异：“千亿顶流”张坤旗下基金收益不尽如人意，在季报中向大额投资者承如果自己以前的判断经常存在基础错误；“白酒爱好者”刘彦春业绩一般目前来看，但分列 坚定看好该板块热点；“医药女神”葛兰迎来业绩丰收，二季度旗下在管基金共赚了171亿；“菜狗”蔡嵩松一雪前“耻”，趁着半导体芯片的良好不断 猛赚120亿。

　　顶流张坤认错

　　对相信未来大额投资回报预期不乐观

　　7月20日，被基民明星粉丝 们亲切称做“坤坤”的易方达明星基金经理张坤，公布了其在管4只基金的二季报。从除此外数据目前来看，除此外是它是它目前张坤在管基金规模为1344.78亿元，较一季度的1331.09亿元巨大 质的提升 。

　　分列 任然 千亿分级除此外公募一哥，但二季度4只基金的除此外表现不尽如人意。分列 易方达优质制造企业四年涨幅略高于行业内平均整体呈现水平除此外，分列 3只基金均除此外表现会很理想。

　　分列 ，张坤旗下手机代表中国作易方达中小盘二季度利润为8.05亿元，涨幅仅为2.51%，远少于同类平均数值9.30%。这个只热门基金易方达蓝筹精选二季度利润53.84亿元，涨幅仅为5.94%。

　　在行业内配置除此外 ，二季度4只基金目前来看上“质的提升 了食品饮料等行业内的配置，质的提升 了计算机等行业内的配置”。从仓位再调整目前来看，4只基金的股票仓位均巨大 下调。在基本确定内容小操作除此外 ，4只基金则采取许多人同人两个方向、不同人行业内配置比重的调仓。

　　易方达中小盘前十大重仓股分列 如今新进或退出，但整体呈现上对头部白酒股采取了减持，增持了医药股。

　　五粮液从1080万股质的提升 至530万股，减持幅度已达50%，持仓比例从一季度的9.20%质的提升 为5.50%。贵州茅台也采取了减持，从一季度的8.94%质的提升 到二季度的7.88%。

　　通策医疗、华兰生物、天坛生物、美年健康等医药股持仓比例均巨大 质的提升 。通策医疗持股数分列 巨大 质的提升 ，但得益于股价的上涨，跃升为二季度第六大重仓股，持仓比例8.31%。只分列 华兰生物、天坛生物在二季度整个市场除此外除此外表现目前来看，美年健康则下跌超40%，只分列 直接把备受致使了基金二季度的收益。

　　易方达蓝筹精选二季度质的提升 了计算机等行业内配置，质的提升 了电子等行业内配置。港股招商手机银行替代平安银行进人前十重仓股。在减持贵州茅台和五粮液的分列 ，也巨大 增持了洋河股份和泸州老窖，四只白酒股持仓比例之和分列 已达39.02%。港交所得益于股份增持分列 股价上涨，成了二季度第六大重仓股，持仓比例9.90%。

　　易方达优质制造企业四年持有在行业内配置除此外 质的提升 了计算机等行业内的配置，质的提升 了医药、银行等行业内的配置。在个股除此外 ，基金工作团队增持了“较较长时间持有商业多种模式出色、行业内格局清晰、竞争力强的优质一家公司”。爱尔眼科（二季度持仓比例5.66%，下同）和平安银行（2.90%）替代华兰生物和锦欣生殖进人前十重仓股，分列 重仓股的增减幅度不会巨大。

　　易方达亚洲精选在二季度股票仓位略微巨大 ，质的提升 了消费等行业内的配置，质的提升 了银行、地产等行业内的配置。除此外是它是它教培制造企业在二季度认可政策预期备受致使经常存在基础巨大 下跌，对基金直接原因负面备受致使，除此外是它是它二季度也对前十重仓股在做会很巨大 度的再调整，新增邮储银行（二季度持仓比例8.62%）、中国发展中 到国内发展中（4.90%）、唯品会（4.02%）、锦欣生殖（3.11%）替代了好相信未来（一季度持仓比例8.69%）、新东方（4.85%）、京东（4.57%）和阿里巴巴（4.44%）。

　　在二季报中，张坤也对为自己的大额投资策略采取了反思，承如果自己“以前对整个市场的判断有那些错误”。张坤说到，在流动性宽裕，资本急于寻觅自己高回报率的整个市场坏境下，对制造企业估值手段也经常存在基础了发生变化，除此外是它是它大额投资人对整个市场判断难度大大质的提升 。

　　分列 ，张坤对相信未来5年的大额投资坏境、大额投资回报是不乐观，如果相信相信未来预期回报率巨大 难以以防。接下去的大额投资手段，“要么在热门行业内采取深入专门研究 ，试图认可更高的概率确信度，要么在不格外拥挤的行业内，一一点儿牺牲那些概率，承担多那些不基本确定内容性，认可更完美的赔率回报”。

　　刘彦春“钟情”白酒

　　对赛道信心不变

　　不同人于张坤选择放弃减持头部白酒股，这个位千亿“顶流”刘彦春则在白酒板块热点最新数据出异常的需要坚持。

　　除此外是它是它目前，景顺长城基金管理有限一家公司明星经理刘彦春在管基金规模1163.01亿元。除此外数据最新数据，刘彦春旗下6只在管基金二季度收益均如今已达10%，利润总计仅有85亿元。

　　在股票仓位除此外 ，二季度6只基金的股票仓位均巨大 下调。分列 ，景顺长城新兴成长混合、景顺长城鼎益混合（LOF）、景顺长城内需增长混合二只基金的股票仓位，在二季度均回调到90%下述。

　　基本确定内容小操作除此外 ，在6只基金的前十重仓股组成中，白酒+医药是雷打不动的重点配置行业内。那些资产规模排前的二只基金，景顺长城新兴成长前十重仓股中分列 了4只白酒股，2只医药股；景顺长城鼎益混合则配置了4只白酒股，3只医药股。

　　整体呈现目前来看，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份等白酒股在6只基金里的持仓比例保持稳定在24%-33%二者之间。

　　只分列 ，二季度白酒股并如今给刘彦春的基金将给预期里的收益。白酒板块热点在下半年半年以来经常存在基础巨大 回调，3月中旬至6月初我有了所回升。刘彦春旗下基金所重仓的贵州茅台、泸州老窖、五粮液、洋河股份在下半年的除此外表现格外一般目前来看，贵州茅台涨幅仅为3.91%，泸州老窖4.32%，五粮液2.07%，洋河股份-12.20%。

　　分列 二季度乃至下半年的白酒股对业绩贡献不理想，但从重仓股的配置上，分列 还能看出刘彦春对白酒板块热点的信心。

　　展望下半年整个市场行情，刘彦春在二季报中说到：“预期下半年之地 债发行提速，基建大额投资增速触底，接棒地产和出口，保持稳定到国内经济平稳增长，资金大面保持稳定现有宽松局面难度会巨大。实体经济融资收缩最快目前处于如今以前，相信未来整个市场目前来看风格有望越来越大走向均衡。”

　　只分列 7月份半年以来，白酒板块热点分列 呈现下行不断 。截至7月30日收盘时，wind白酒指数在近这个月下跌已达20%。

　　医疗板块热点涨势喜人

　　一一位女性性女神迎来业绩丰收

　　与消费板块热点的低迷不同人，医药板块热点在二季度除此外表现强劲，被称做“医药女神”的明星基金经理葛兰还在二季度迎来业绩丰收。

　　葛兰在管的9只基金在二季度都只有 实现了盈利，二只医疗健康主题基金分列 除此外表现喜人，涨幅均高于同类平均整体呈现水平。

　　分列 ，中欧医疗健康混合（A&C）二季度利润105.16亿元，较一季度亏损21.51亿元增长120%；中欧医疗创新（A&C）二季度利润19.82亿元，较一季度亏损4.55亿元增长123%。

　　股票仓位除此外 ，葛兰在二季度对这二只主题基金分列 保持稳定高仓位运作。季报除此外数据最新数据，中欧医疗健康混合（A&C）二季度股票仓位为93.43%，略高在某季度的93.37%；中欧医疗创新（A&C）股票仓位为91.37%，高在某季度的89.51%。

　　基本确定内容到基金运作除此外 ，中欧医疗健康混合（A&C）二季度前十重仓股如今会巨大发生变化，博腾股份（二季度持仓比例4.44%）替换掉当一季度重仓股第十位的恒瑞医药（一季度持仓比例5.11%）。爱尔眼科、药明康德等8只股票都得越来越大不同人幅度的增持，分列 ，爱尔眼科替代药明康德成了第六大重仓股，持仓比例10.35%。

　　中欧医疗创新（A&C）十大重仓股如今发生变化，仅仅 在持仓比例上做再调整。爱尔眼科、药明康德、通策医疗等7只股票被增持，增持后爱尔眼科成了第六大重仓股，持仓比例10.04%。被减持的有泰格医药、智飞生物和长春高新。

　　二只医疗健康的前十重仓股几乎一致，所涉及的11只股票中，分列 长春高新，除此外股票在二季度均只有 实现上涨，只分列 带动了二只主题基金的收益上涨。

　　回顾二季度基金运作，葛兰工作团队重点布局了较较长时间看坏的创新药产业链、医疗专业服务、高质量仿制药的龙头制造企业等两个方向。创新医药产业链，分列 葛兰工作团队相信未来重点配置的两个方向。

　　葛兰如果，受益于到国内政策和制造企业的创新积累，到国内创新产药产业链较较长时间保持稳定在高景气度的目前处于如何。分列 ，越来越大到国内居民消费综合能力的质的提升 分列 知识结构、认知整体呈现水平、产品中分列 专业服务的渗透率等除此外 的质的提升 ，其他相关行业内的龙头制造企业会许多人较较长时间的增长和空间。

　　在医疗健康板块热点，这个只除此外除此外表现色的基金分列 工银瑞信基金管理有限一家公司基金经理赵蓓在管的工银前沿医疗股票（A&C）。

　　工银前沿医疗股票（A&C）当一二季度除此外表现不凡，分列 二季度涨幅略少于葛兰的中欧医疗健康混合，但当一季度中欧医疗健康混合基金负收益的目前处于如何下，赵蓓的主题基金胜利了已达7%的涨幅。

　　截至7月29日，工银前沿医疗股票C年内涨幅已达23.32%，远高于葛兰的主题基金。

　　工银前沿医疗股票（A&C）在二季度的持仓，集中在创新药及创新药产业链、创新医疗器械、医疗专业服务、消费医疗等行业内。

　　在基本确定内容小操作除此外 ，工银前沿医疗股票（A&C）二季度前十重仓股新增了爱尔眼科、凯莱英，替代当一季度的长春高新和健帆生物。分列 巨大 增持药明康德，持仓占比由5.69%上升为9.36%，为第六季度第六大重仓股；爱尔眼科持仓比例为9.34%，为第六大重仓股；泰格医药会有会很巨大 度增持，从一季度占比4.06%到二季度的8.94%。

　　中欧医疗健康混合和工银前沿医疗股票（A&C）二只基金的前十重仓股有7只重合，分列是爱尔眼科、药明康德、凯莱英、康龙化成、泰格医药、智飞生物、博腾股份。

　　赵蓓前十重仓股里的分列 三家九洲药业、美迪西和昭衍新药，当一二季度股价除此外表现不凡，格外是美迪西一季度涨幅已达96.13%，二季度涨幅68.84%。

　　葛兰持一般目前来看迈瑞医疗和长春高新，一二季度股价则会很不理想。分列 ，长春高新当一季度仅微涨0.85%，二季度下跌14.38%。迈瑞医疗在二季度涨幅20.89%，但一季度下跌3.31%，下半年整体呈现涨幅仅13.26%。

　　在二季报中，赵蓓也说到，该基金持一般目前来看其他相关个股当一季度下跌越来越大在二季度迎来强劲反弹，格外是二三线中小市值一家公司反弹愈发强劲，对基金组合将给不明显收益。

　　只分列 ，基在某线一家公司的较较长时间成长任然 性坏的、抗风险综合能力更强，赵蓓工作团队如果，在与二三线一家公司估值格外的目前处于如何下，一线一家公司会更优，为自己在二季度质的提升 了对一线一家公司的配置比例。

　　芯片半导体景气超预期

　　蔡嵩松一雪前“耻”

　　只分列 ，受益于芯片半导体板块热点的股价涨势，蔡嵩松旗下二只基金下半年二季度除此外表现真让人惊喜。

　　诺安成长混合二季度利润为98.02亿元，涨幅已达39.49%，远超同类平均整体呈现水平9.30%。诺安和鑫灵活配置混合二季度利润21.92亿元，涨幅为38.77%。而就当一季度，二只基金还都目前处于如何亏损目前处于如何，蔡嵩松也只分列 认可质疑，一度被愤怒的基民们称做“菜狗”。

　　在基本确定内容小操作除此外 ，诺安成长混合二季度对圣邦股份采取了大比例增持。叠加股价上涨，圣邦股份跃升为二季度第六大重仓股，持仓比例10.45%。

　　分列 ，长电科技、北方华创、三安光电备受会很巨大 度减持。只分列 ，除此外是它是它区间股价涨幅会巨大，减持时候北方华创和三安光电持仓比分列 今会很巨大 发生变化；长电科技则由上季度的8.40%变为3.21%。

　　诺安和鑫灵活配置混合前十重仓股也如今会巨大发生变化，仅亿华通取代了长电科技进人前十，持仓比例3.38%。分列 巨大 增持圣邦股份、兆易创新，分列 圣邦股份为第六大重仓股，占基金净值10.61%，兆易创新第六，占基金净值10.20%。分列 ，北方华创遭减持，减持幅度将近一半，二季度持仓比例为9.89%。

　　对比二只基金，前9只重仓股一致。从个股们的整个市场除此外表现目前来看，当一季度，分列 卓胜微和韦尔股份，诺安成长多只重仓股股价下跌；只分列 当一不断 在二季度得以扭转，也让该基金一二季度的业绩除此外表现经常存在基础巨大 反差。

　　蔡嵩松在二季报里的除此外除此外表现对芯片半导体相信未来行情的信心。蔡嵩松如果，本轮半导体行业内景气度根源是它5G将给的创新周期，这轮景气度时间时维度只分列 超预期，相信未来行业内即将进人整个市场总量和国产市占率双升的红利期。

　　新能源进人景气周期

　　赵诣、冯明远有望“封神”

　　二季度，新能源板块热点进人景气周期，那些基金除此外表现除此外表现。分列 ，农银汇理基金经理赵诣在管的农银汇理新能源主题，信达澳银基金经理冯明远在管的信达澳银新能源产业股票会许多人强悍除此外表现。

　　农银汇理基金经理赵诣在新能源技术领域的大额投资许多人出色的胜利，2020年他曾包揽年度我整个市场权益基金业绩前三甲。

　　旗下农银新能源主题基金在下半年一季度除此外表现较差的目前处于如何下，在二季度经常存在基础了不明显的上涨，下半年整体呈现只有 实现24.08%的涨幅。行业内配置除此外 ，该基金组合持仓除此外集中在计算机、电子、机械、电力设备、军工、医药和精细化工等行业内。

　　在基本确定内容小操作上，该基金下半年保持稳定着较为的股票仓位，并当一季度末历经再调整将仓位集中到竞争力强、估值如今回归合理的新能源、科技技术领域的龙头制造企业上。分列 ，天赐材料（二季度涨幅122.44%）、璞泰来（102.05%）、恩捷股份（109.44%）等个股在二季度业绩的超预期除此外表现带动股价巨大 上涨，给基金贡献了会很巨大 收益。

　　赵诣在二季报中总结道，进人二季度，越来越大业绩越来越大公布，流动性并无如预期般收紧，业绩超预期、行业内景气度延续的新能源汽车、半导体、CXO等两个方向经常存在基础巨大 上涨，仅仅 创出辉煌历史新高。

　　展望下个季度，赵诣工作团队将愈发不关注有“增量”的两个方向，分列 新能源和5G应用分列 以航空发动机、半导体多以的高端制造业，组合配置上任然 以5G产业链、新能源、高端制造多以。

　　信达澳银基金管理有限一家公司基金经理冯明远旗下信达澳银新能源产业主题基金在二季度涨幅为32.26%，该期利润27.57亿元。

　　在行业内配置除此外 ，该基金二季度增持新能源、半导体、化工、周期行业内等制造业股票，基本确定内容配置两个方向分列 锂电池、光伏、半导体、先进装备、新材料等技术领域。

　　该基金二季度前十重仓股较一季度我有了会巨大再调整，仅保留了宁德商业时代、法拉电子、三利谱。分列 ，宁德商业时代取代德赛电池成了第六大重仓股，持仓比例3.66%；士兰微、比亚迪为第六、第六重仓股，持仓比例分列为3.47%、3.13%。

　　冯明远工作团队如果，新能源、科技技术领域仍将是相信未来中国发展中 3-5年最基本确定内容、最优质的赛道成了。在相信未来，将任然 看好新能源汽车、半导体、电子等产业大额投资前景。

　　写在时候

　　“大额投资不争朝夕，而应立足长远。”

　　分列 在下半年那些顶流基金经理的业绩除此外表现不理想，并无不妨碍大额投资者们对基金经理的信心。正如一一位女性性大额投资者在社交除此外平台上能 留言：“半年不算做什么，不愿意意给负责任的基金经理更坏的时间时。”

　　基金大额投资存在基础当一种简单较较长时间大额投资，看分列 整体呈现的大额投资回报，不宜过多纠结于短期的整个市场波动和收益起伏。任然 是基金经理们分列 大额投资者们，只有 要不关注分列 怎样只有 只有 挖掘有前景的赛道，怎样只有 只有 寻觅自己只有 的好一家公司。

原标题：坤坤翻车菜狗翻盘下这个明星基金经理出在新能源